从800万到200亿的老虎基金门徒——Lone Pine Capi_搜狐理财

原首脑:从800万到200亿,大虫基金的子弟们 Pine Capi

1980年,朱利安·罗伯逊(朱利安) Robertson Jr.) 在资助者和同事的维持下,筹集800成千的创建世上概要的体对冲基金:大虫基金(大虫) Management 组)。通道十积年的开展,Tiger 使用层已相当最大和最赚钱的对冲基金经过。。到1998年,其使用资产(AUM)超越220亿美钞。尽管如此,好像究竟如日中天的俗歌资本使用公司(Long-Term Capital 使用)相反,陆续2年覆盖偿还急剧沦陷,罗伯森于2000关店大虫基金。

这些年罗伯森在大虫基金。,它不只翻书到为家伙供应最要紧的的偿还。,并使用我本身的经历,资本和知培育了很大程度上优良的先生。。这些高气压大虫幼仔(大虫)。 在大虫基金较晚地,粘着的们生产了很大程度上成的对冲基金。。 到当今的,罗伯森曾经帮忙超越40的对冲基金策士们发觉本身的公司,这是最好的,最成的“虎崽”经过执意创建孤松资本(Lone Pine Stephen Mandel,资本基金策士(史蒂芬) 扁桃酸)。

扁桃酸在1997距大虫基金,创立了本身的对冲基金孤松资本。四处走动的孤立的松树的名字,据说是从他的母校,达特茅斯学会(达特茅斯 一种传闻击中要害松树,在闪电般的中幸免于难崩塌。。至此,他由于Mars。 & Co的参赞,后头他成了戈德曼Sachs的零卖剖析师。。直到1990年,他同意了大虫基金。,鞋楦相当总策士的一把手。扁桃酸于2010相当达特茅斯学会基金的受托者。。通道19年的开展, 孤松资本的使用资产曾经遂愿230亿美钞,前20的对冲基金(停飞奥姆真理教,2015年9月档案)。过来11年的总偿还为23%。,从发觉迄今为止比拟规范普尔(s&p500)平均数的高20%摆布。

于是,朱利安·罗伯逊是最成的粘着的经过。,扁桃酸究竟是方式继续进行罗伯森的衣钵呢?他详细的覆盖战术和理念是怎么样的的呢?

率先,和他的先生罗伯森同上, 扁桃酸个人同样一体坚决的多茫然的份(长/短)。 股权)战术覆盖者。他以为不变的覆盖普通的。 买最好的份,生育份。。是什么最好的份?,扁桃酸以为有两个规范:简略的综合是增长和改革。。增长指的是公司经过生产欣赏而通行股价的“无机“康健的增长(organic 出现),不只经过收买,经过兼并和安心公司竞选运动通行份价格增长;改革要紧公司现时使用得好的。,战术改造,但它并没反曲在商业界估值上。。到某种状态这两点,扁桃酸 曾特别转位电动交通工具的群众的首领Tesla和互联网网络实在科学技术公司Zillow都是好的的代表。

扁桃酸依然是一体彻底的自下而上的覆盖者。。相到某种状态商业周期,全部的属性的微观一带等。,他更注意公司的生产检修。,公司层面的根本原理,如供求关系或财务。他想置信一体潜在覆盖结成的彻底的根本剖析。,使移近的增长点和生产等是最要紧的一体。。总而言之,他的覆盖理念就像先生,罗伯森。,不只觉悟公司在覆盖击中要害生产。,战术和商业界,及其使用权杖的深一层的考察。扁桃酸,人才同样公司生长的关键原理经过。。

Lone Pine Capital 2016年概要的地区前10大必须份。

2016孤立 Pine 资本所必须的前10只份可以关照。,蔑视是亚马逊, 脸谱网、Priceline,这些公司在他们本身的王国是最好的。,有最好的人,并能外交换内继续破坏的改革。。这也反曲了扁桃酸的覆盖哲学。。

扁桃酸是以人为本的 自下而上哪儿的话要紧他没一体整数的耐久性。停飞近的孤松资本的覆盖者简报论述,他以为,互联网网络交换依然是最具生机和要紧的合算的。挪动互联网网络是互联网网络交换走得快和最有潜力的板块,它在游玩中,实在等交换发生了要紧侵袭。。因此安心引渡交换,如广告业。,半生熟的,零卖,科学技术,观光商业模式的不断的代替物。由于他也以为互联网网络可以变老球状的。 “孟德尔基因”。

因而,从孤松资本2016概要的地区的覆盖结成视域,信息技术,互联网网络份的求出比值是最大的。,达34% 。

自下而上的覆盖努力方式,扁桃酸方面公司的良好运作。,生产和用水砣测深权杖的代替物,对公司的开展前景有独特的清澈的的姿势。。与安心对冲基金策士比拟,他常常思路敏捷的地适应本身的桩。。于是,覆盖结成的地区易手独特的高。。停飞2016的概要的次新闻快报,孤松资本总共必须46个公司份,概要的季新增6项,高达18,有27个缩减。,已售9件,地区易手高。据whalewisdom档案剖析,在孤松资本整数份的平均数的必须工夫为个地区;前20股的平均数的必须工夫为四分经过。;前10股的平均数的必须工夫为四分经过。。不难看出,扁桃酸必须份更为要紧。,均衡更为频繁。。

停飞美国股票买卖手续费(SEC)的新闻快报, 孤松资本的客户检修典型中,91%是一套覆盖器(收集) Investment 交通工具),剩的9%是准予退休安排。。Lone Pine Capital当年概要的地区13f的注资遂愿$20,099,108,000.回到搜狐,检查更多

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